• 传奇投资人警告通胀为头号胁迫 华尔街添倍押注通胀营业

      保罗·都铎·琼斯只是今年以来发出通胀警告的华尔街大佬中的一个。

      零售商超的物价程度正在挨近临界点。全球最大食品公司雀巢于周三外示,其今年商品出售成本将增补大约 4%。习以为常,全球最大日用消耗品公司宝洁此前一日外示,成本上升速度超过该消耗品巨头的预期。两家公司均宣布,将挑高一系列产品价格以抵消日好增补的人力、运费以及原原料成本。制造商将成本转嫁给消耗者属不得斯须为之,题目是这一情况将不息众久。

      华尔街共识:通胀不是一时的

      美国亿万富翁、对冲基金经理保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)置信,通胀高企将会不息,并对美国市场和经济组成庞大胁迫。他于周三批准美国媒体采访时外示,“吾认为,清淡投资者面临的头号题目就是通胀,在吾望来,通胀隐微不是一时的,能够是金融市场的最大胁迫,对整个社会来说亦是这样。”

      美国劳工部于上周公布最新通胀通知,9月消耗者价格指数(CPI)环比升0.4%,年率为5.4%,创1991年1月以来,即近31年来的最大同比涨幅;9月创造者价格指(PPI )环比升0.5%,年率为8.6%,为2010年11月以来,即11年来的新高;撇除食品、能源、贸易服务的中央PPI年率为5.9%,为1982年3月以来,即近40年来的最大同比涨幅。上述通知表现,更普及的产品和服务价格走高推升了通胀,疫情有关的做事力欠缺和供答链休止引发的价格上涨正在波及整个经济。

      琼斯注释称,数万亿美元的财政和货币刺激是推动通胀不息升温的动力。为拯救遭受疫情重创的经济,美联储祭出无限量宽措施,将资产欠债外扩大逾4万亿美元,另一方面,美国当局则开释了超过5万亿美元的财政刺激。“通胀能够比吾们所不安的要糟糕得众。吾们有需要方,且比清淡情况下众出3.5万亿美元,就存在于起伏性当中,异日这些资金能够进入股市、添密货币、房地产,或被消耗,大量资金正在期待某个时机被行使,这是为什么通胀难以消退的因为。”琼斯预期,异日几个月,价格压力将不息上升。

      华尔街添倍押注通胀营业,照样偏好风险资产

      保罗·都铎·琼斯曾因展望1987年股市崩盘并从中赚钱而一战成名,他只是今年以来发出通胀警告的华尔街大佬中的一个。

      原形上,通胀不息时间远超美联储预期,已经成为华尔街共识。美国银走10月月度调查表现,48%的受访基金经理认为,通胀是市场的最大尾部风险,该比例是9月时的两倍,通胀不息五个月问鼎头号风险。38%的受访者认为通胀将居高不下,展望异日一年全球展现滞涨的比例高达34%,创近10年新高,逆映了全球基金经理对滞胀的忧忧郁大大添剧。通知称,85%的受访者预期短期利率将会走高,始次添息时间外由2023年2月挑前至2022年。投资者对经济添长前景信念不能,6%的受访者展望经济将会走弱,这是自往年3月疫情暴发以来最为哀不悦目的预期。

      基于上述判定,投资者添大对通胀营业的押注。美银调查表现,10月,商品头寸净添28%;现金持仓比例净添27%,为往年7月以来的最高程度;投资者仍倾向于风险资产,全球股票头寸高居50%;对债券市场的配比则降至纪录矮点,上月,全球债券配置降低至负80%。通知还表现,大量资金由健康医疗、消耗必需品轮换至银走股和能源股,其中银走板块最受投资者亲睐,持仓比例升至2018年5月以来最高,能源板块头寸升至2012年新高。

      “对长线投资者来说,在现在的通胀环境下,60/40 投资组相符策略(即投资组相符中股票持仓比例为60%,债券比例为40%)无疑是死路一条,真实的题目在于如何招架通胀。”琼斯认为,现在是时候添倍押注包括商品、通货膨大保值证券在内的通胀对冲工具,在眼下通胀高企、利率矮迷的情形下,投资者答当避免固定利润类资产。

      和美银访问的全球基金经理相通,这位传奇投资人对美股的外态并不哀不悦目,他称,全球远大面临通胀昂始,股票是比固定利润更好的赌注,不过倘若美联储采取走动遏制通胀,能够会挤压股票的估值。

    作者:admin  发布时间:2021-11-23  点击数:

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